2025年9月12日下午，由广东星辰律师事务所私募基金与股权投资法律服务中心联合青年律师工作委员会主办的新一期星辰沙龙在24楼大会议室顺利举行。本期活动聚焦“股权对赌协议相关纠纷的疑难问题”，吸引了众多律师到场参与，微信视频号进行直播，线上观众累计高达三百三十六人，现场交流氛围浓厚，反响热烈。
本次沙龙特别邀请星辰所合伙人黄小芳律师与深圳国际仲裁院仲裁员、星辰所刘伟律师作为分享嘉宾，围绕对赌条款在实践中的常见争议与法律适用疑难问题进行了深入交流，内容涵盖投资协议中对赌回购履行的多种复杂情形，为参会人员提供了宝贵的实务经验参考。
黄小芳律师结合多年办案经验，从多个实际案例出发，探讨了在目标公司特殊经营背景下股权回购义务和责任的认定问题。她分析了当目标企业出现重大经营状况如进入破产程序时，投资方主张股权回购可能面临的法律障碍，并就不同投资轮次之间对赌权冲突的处理原则进行了梳理。此外，她还就涉及对赌义务人的家庭成员何种情形下应承担对赌回购款连带清偿责任的问题发表了见解，同时，她对如何有效地发送一份回购函的注意事项进行了风险提示，引发现场热烈讨论。
随后，刘伟律师围绕对赌协议中股权回购权的法律属性、触发回购权条件成就、行权期限的确定及回购程序要求和回购担保等问题展开分享。他指出，在司法实践中，对于股权回购权的性质认定仍存在一定分歧，主流意见认为属于债权请求权。不同法院对于行权期限约定不明的股权回购条款在回购条件成就的判定、行权期限等方面存在认识差异，需结合具体案情谨慎判断。他还就对赌条款中常见的目标公司直接履行对赌义务、回购担保安排、减资程序安排等进行了剖析，提醒实务操作中应关注在新公司法限制定向减资、限制定向利益分配的背景下股权回购和减资程序合规性，避免因流程瑕疵而影响对赌回购权的实现。
两位律师的分享既有理论高度，又贴近实务操作，内容详实、逻辑清晰，为参会同事处理类似案件提供了有益思路。与会人员积极互动，就当前投融资领域中的热点与难点问题展开了充分交流。
本次沙龙不仅加强了律师所内部专业团队之间的业务联动，也展现了星辰律所在金融与投资法律服务领域的持续深耕。未来，星辰律所将继续搭建多元化交流平台，推动专业能力建设，不断提升法律服务质量。
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